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                        新《證券法》3月1日起施行 如何影響投資者的錢袋子?

                        發布時間:2020-01-10 作者: 浏覽量:718次

                            曆時近五年,備受矚目的新《證券法》將于2020年3月1日起施行。此次證券法修訂,從證券發行制度、股票發行注冊制改革、大幅度提高證券違法成本等方面進行了修改完善。將如何影響投資者的錢袋子?


                            1月9日,在中新經緯舉辦的“財經V熱評”活動中,中國社會科學院大學教授李永森、首創證券研發部總經理王劍輝、清創孵化器董事長丁華民就上述問題進行了探討。


                            李永森指出,證券法是資本市場的根本大法,此次修訂對應著科創板的設立,核准制開始向注冊制轉變。證券法的修訂始終是沿著市場化、國際化、法制化的主線展開。


                            新修訂後的《證券法》對投資者會産生哪些影響?李永森認爲,隨著中國股票的發行制度由核准制轉向注冊制,投資者也要逐漸走向成熟。作爲普通投資者,應該提高普通投資的專業化能力,進一步學習新的投資方式,轉換投資理念,樹立價值投資理念。


                            王劍輝也表示,投資者應該提高自身的整體知識,知識結構應該與時俱進。機構的科技手段和操作空間都在增長,散戶應該“搭車”,最好的方式是指數化投資,市場的分層將會非常明顯。通過指數化投資,可以避免“賺了指數不賺錢”的尴尬。


                            證監會指出,新證券法對證券發行制度做了系統的修改完善,充分體現了注冊制改革的決心與方向。對此,王劍輝認爲,從注冊制的逐步推進來看,反映了監管理念的改變,前期的監管理念是管住入口,屬于事前監管,現在則是由事前監管轉向事中和事後監管,但這也並不表示事前就不管了。只是主要進行事中監管,比如上市公司信息披露違法行爲從原來最高可處以六十萬元罰款,提高至一千萬元。


                            王劍輝也表示,“處罰的力度不僅增強,範圍也更廣了。如果上市公司在境外出問題,影響到境內市場,也要處罰。這對于市場肯定是有相當震懾力的,70%-80%的想要信披違法的行爲會被震懾住。”


                            “但這些多數屬于行政處罰範疇,只能罰款或取消上市資格等,如果在刑法上有配合,那麽這個震懾力將更大。” 王劍輝認爲。


                            “大幅提高信披處罰力度會有效制止違法的上市公司和中介機構。我們應該學習發達的、成熟的資本市場,寬進嚴罰。在制度設計上對造假者形成全面的威懾,讓其不敢造假,誰造假,誰退出市場。”丁華民建議。


                            新證券法中設專章來規定投資者保護制度,其中提到,發行人因欺詐發行、虛假陳述或者其他重大違法行爲給投資者造成損失的,發行人的控股股東、實際控制人、相關的證券公司可以委托投資者保護機構,就賠償事宜與受到損失的投資者達成協議,予以先行賠付。先行賠付後,可以依法向發行人以及其他連帶責任人追償。李永森認爲,以前個人投資者進行法律訴訟難度和成本都非常高,很少有通過法律訴訟來保障投資利益的案例,新證券法的實施將有利于把投資者的保護落實。


                            對于後市,李永森認爲,上市公司業績增速總體上將呈現總體趨穩的態勢,房地産市場“只住不炒”等資産荒沒有改善資金需要找出路,資金供給遠超市場需求。從市場整體來看,表現爲底部擡高估值重心上移,市場最壞的時候正在過去。



                        來源:中新經緯


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